近期立昂技术（300603）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

营收与利润

立昂技术（300603）在2025年一季度实现营业总收入1.77亿元，同比上升24.77%。然而，归母净利润为-2278.28万元，虽然同比上升5.95%，但仍处于亏损状态。扣非净利润为-2318.65万元，同比下降21.3%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所下降。

盈利能力

公司的毛利率为8.83%，较去年同期减少23.59%，显示出公司在成本控制方面面临一定挑战。净利率为-12.87%，同比增加20.45%，尽管有所改善，但仍然为负值。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1925.98万元，占营收比为10.88%，同比减少37.75%，显示出公司在费用控制方面取得了一定成效。

资产与负债

截至2025年一季度末，公司货币资金为2.77亿元，较去年同期减少55.01%；应收账款为5.84亿元，同比减少20.64%。值得注意的是，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达2257.23%，需密切关注其回收情况。有息负债为1.29亿元，同比减少29.20%，显示出公司在债务管理方面的改善。

现金流与每股指标

每股净资产为3.1元，同比增加1.84%。每股经营性现金流为-0.1元，同比减少27.95%，表明公司在经营活动中的现金流出压力较大。每股收益为-0.05元，与去年同期持平。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依赖于研发、营销及资本开支驱动。公司自上市以来累计融资总额为29.26亿元，累计分红总额为7268.92万元，分红融资比仅为0.02，显示出公司更侧重于资本投入而非股东回报。

总结

总体来看，立昂技术在2025年一季度实现了营收的增长，但在盈利能力、现金流和应收账款管理方面仍存在较大挑战。投资者应重点关注公司应收账款的回收情况以及现金流的改善措施。

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